煤炭进口政策难言趋紧明年进口增速依然较快

从2016年供给侧改革以来，我国煤炭产量经常出现大幅下降，供应受限而下游市场需求仍有快速增长，煤炭行业供需格局持续紧绷，进口煤的补足起到渐渐引人注目2018沿袭增长势头，进口总量2.80亿吨，同比增加3.6%，占到国内总供给量的7.91%，占到比再度有所提高;2019年1-10月，我国进口煤炭总量为2.76亿吨，同比快速增长9.97%。澳大利亚是我国煤炭仅次于的进口来源国：我国煤炭进口主要来源国是澳大利亚、印度尼西亚、俄罗斯和蒙古，其中从澳大利亚年进口8000万吨左右，占到总进口量的42.5%，从印度尼西亚进口3500万吨左右，占到比28.75，从俄罗斯进口2500万吨，占到比14.5%，蒙古3300万吨，占到比13%。进口政策清伯颜泊：虽然今年以来，进口煤政策管制政策较多，但进口煤的增长速度仍然较慢。

主要是由于政府为了减少实体经济用电成本，通过增大对国外煤炭的进口，造就国内煤炭价格的上行，更佳的不利于火电企业的盈利，从而为火电企业腾挪出降电价空间。同时变换国家煤炭价格的大幅度暴跌，煤炭内外价差持续不断扩大，进口动力强大，造成今年以来焦煤的进口增长速度较慢。煤电联动机制中止，将性刺激沿海电厂增大煤炭的进口在不考虑到进口煤炭政策放宽的情形下，预计进口煤炭的增长速度不会沿海地区的火力发电企业订购内地煤炭的成本比较较高，从而造成沿海的火力发电厂更加多订购海外不具备较高成本优势的进口动力煤。

未来发展明年，预计减少实体企业用电成本的政策仍然会转变，所以预计煤炭进口政策仍然不会更为严格，所以要求煤炭进口增长速度的主要原因就是煤价的内外价差，预计明年动力煤内外价差仍然不会保持高位，进口增长速度仍然较慢，预计明年进口动力煤的增长速度不会有10%左右快速增长。煤炭进口历史情况近几年进口煤占到比持续提高：-从2016年供给侧改革以来，我国煤炭产量经常出现大幅下降，供应受限而下游市场需求仍有快速增长，煤炭行业供需格局持续紧绷，进口煤的补足起到渐渐引人注目。-2017年进口总量超过2.71亿吨，同比增加6.1%，占到国内总供给量7.69%。

-2018沿袭增长势头，进口总量2.80亿吨，同比增加3.6%，占到国内总供给量的7.91%，占到比再度有所提高;2019年1-10月，我国进口煤炭总量为2.76亿吨，同比快速增长9.97%。图12001-2019年煤炭进口总量及增长速度图2煤炭进口占到比中国煤炭出口量大幅上升：2017年总计出口总量817万吨，同比下降7%;2018年总计出口总量仅有493.5万吨，同比下降超过39%，月均出口严重不足40万吨，跟月均产量2.9亿吨、进口2500万吨比起，占到国内的供给总量比例十分小。图3煤炭出口总量及增长速度各煤种进口数量我国煤炭进口类型主要分成褐煤、动力煤、无烟煤、炼焦煤以及其他烟煤。

从历年进口数量占到比来看，广义动力煤(褐煤和动力煤)占到比仅次于为62%，炼焦煤占到比23.1%，无烟煤占到比3.2%，其他烟煤占到比14%。作为能源大类品种，动力煤在进口煤结构中仍然居住于主流地位。图4分煤种进口占到比图5分煤种进口增长速度从分煤种进口数量以及同比增长速度来看，2018年，褐煤总计进口9432万吨，月均786万吨，同比快速增长14.18%;动力煤总计进口7617万吨，同比快速增长0.1%;无烟煤进口量自2017年经常出现下降，2018年度之后下降，进口889万吨，同比下降33.7%;炼焦煤2018年进口6492万吨，同比下降6.38%。

煤炭进口国别从煤炭总量角度来看，我国煤炭进口主要来源国是澳大利亚、印度尼西亚、俄罗斯和蒙古。其中从澳大利亚年进口8000万吨左右，占到总进口量的42.5%，从印度尼西亚进口3500万吨左右，占到比28.75，从俄罗斯进口2500万吨，占到比14.5%，蒙古3300万吨，占到比13%。图6各国动力煤进口占到比图7各国动力煤进口增长速度就动力煤来说，进口主要来源国是澳大利亚，占到于多约67.3%，年进口量超过5100万吨;其次是俄罗斯，占比为15.5%，年度总量1180万吨;从印度尼西亚进口动力煤870万吨，占到比11.43%;从蒙古国进口300万吨左右，占到比4.9%。澳大利亚是我国仅次于的动力煤进口国：澳大利亚年产煤炭4.3亿吨，出口量超过3.7亿吨，预计2018年出口量可超过4亿吨，其中动力煤出口2.03亿吨，同比快速增长1.5%，炼焦煤出口1.97亿吨，同比快速增长11.5%。

2018年我国从澳大利亚进口动力煤5125万吨，同比快速增长8.4%。2019年1-10月我国从澳大利亚进口动力煤-5.8%，互为较去年有所下降。图8从澳大利亚进口动力煤总量及增长速度俄罗斯是我国第二大动力煤进口国。

2017年我国从俄罗斯进口动力煤1358万吨，同比快速增长10.2%，2018年进口1184万吨，同比下降12.9%，2019年进口1272万吨，同比快速增长15.9%。我国从俄罗斯进口煤炭整体稳定增长趋势，占到比渐渐减少。图9从俄罗斯进口动力煤总量及增长速度印尼是我国第三大大动力煤进口国。

印尼年产煤炭4.6亿吨，但主要是褐煤和烟煤，合计占到比超过85%左右，年出口量为3.9亿吨。根据数据表明，2018年我国从印尼进口动力煤878万吨，同比上升18.7%。

图10从印尼进口动力煤总量及增长速度蒙古是我国第四大进口动力煤国家。2017年，我国从蒙古进口动力煤337万吨，2018年进口311万吨。

由于蒙古国优质煤炭资源非常丰富，出口到中国的炼焦煤数据较多，2019年1-8月，中国从蒙古国进口炼焦煤2300万吨，略低于澳洲炼焦煤进口量2308万吨。2018年，中国从蒙古国进口炼焦煤2769万吨。图11从蒙古进口动力煤总量及增长速度煤炭进口区域产于及运输路线煤炭从具备比较成本优势的区域流向我国：进口煤是国内动力煤市场供应的最重要补足，特别是在是对于靠近国内煤炭产地的广东、广西、福建等地，以及华东沿海地区，其对于进口煤的倚赖程度更加强劲。

我国的煤炭进口主要集中于在华东、华南等沿海省市。陕西、山西、内蒙古西部的煤炭经铁路运输至北方沿海港口，再行经水路运达南方消费地区的物流费用会相似甚至多达煤价本身。而印尼、澳大利亚的煤炭经海运到达中国东南沿海地区的费用则更为便宜。图12我国动力煤进口地理分布我国东南沿海大型火电厂较多，且经济更为繁盛，是我国主要的煤炭消费地，由于北方港口龙骨运往南方的动力煤往往符合没法沿海电厂的用煤市场需求，故东南沿海电厂不会大量订购进口煤。

出于运输成本以及我国消费地产于的考虑到，各国进口煤的路线以及运煤船停车靠港口也有所不同。澳大利亚煤炭出口主要通过海波因特(HayPoint)、达尔林普尔湾(DalrympleBay)和艾博特港(AbbotPoint)、格拉斯通港(Gladstone)、纽卡斯尔(Newcastle)。俄罗斯煤炭出口主要通过远东港口、黑海港口、波罗的海港口、西北港口、远东港口。俄罗斯向西出口的港口主要为黑海区域港口、波罗的海区域港口和西北区域港口，主要是销往欧洲市场;向东出口的港口主要坐落于远东港口，主要市场是亚太地区。

蒙古国出口煤炭，主要是通过中蒙两国边境口岸，其中主要的边境口岸有甘其毛都口岸、策克口岸、满都拉口岸、塔克什尼克口岸。印度尼西亚主要的动力煤出口地是加里曼丹省的南部以及东部多个港口，主要港口还包括：东加里曼丹的三马林约，以及南加里曼丹的塔巴尼奥。煤炭进口政策总结我国煤炭进出口政策基本追随国内供需形势改变#2003年及以前煤炭供过于求，实施以出口退税、出口创汇居多的出口导向型政策;#2004-2013年煤炭供不应求，宽进严出，从性刺激出口改向掌控出口、性刺激进口;#2014-2016年煤炭供过于求，宽出严进，从性刺激进口到条件性容许进口;#2017年以来我国进口煤涉及政策的变化多次引起市场注目，5月严控劣质煤进口;7月禁令二类口岸经营煤炭进口业务，年底进口煤容许继续中止。进口放宽监管将从政策层面改向技术层面2015年1月1日，《商品煤质量管理暂行办法》开始实施，当年煤炭进口量同比下跌30%，此后，政策文件屡屡明确提出严控劣质煤生产流通和进口用于，严苛进口检验标准和程序，规范煤炭进口口岸管理。

#2017年7月：从7月1日起，禁令省级政府批准后的二类口岸经营煤炭进口业务，禁令低价劣质煤进口，确保国内煤炭市场#2017年12月：冬季用煤旺季，发改委口头通报涉及政府部门，继续中止进口煤容许至2018年2月15日#2018年4月：新的打开进口煤容许并首度对一类口岸进口煤展开容许，拒绝缩短通过时间#2018年10月：国家发改委在广州开会沿海六省关于煤炭进口会议，明确提出煤炭进口追触，进口煤容许再次打开#2019年1月：各地海关完全恢复通过，进口数量激增#2019年2月：东北港口及南方个别港口进口进出口数量大幅提高，对沿海港口展开缩，缩短通关时间#2019年6月：海关总署发文发布前五个月煤炭进口情况，强化对进口煤管理#2019年7月：各地港口容许进出口，京唐港、曹妃甸港口额度相似无限大#2019年9月：多地港口仅有容许终端客户进出口，部分华东港口缩短通过时间。#2019年10月：南方多港口额度闻讯，贸易企业禁令进出口，生产企业一单一议，北方港口场地紧绷，通过时间缩短至60天以上#2019年11月：江苏区域收到海关通报，12月份本地进出口、异地进出口皆继续被禁令;甘其毛都口岸各企业表格必需在三天内已完成裁并申报，日后追查超期并未申报就中止企业汇总申报资格，改回一车一报。

进口政策清伯颜泊虽然今年以来，进口煤政策管制政策较多，但进口煤的增长速度仍然较慢。主要是由于政府为了减少实体经济用电成本，通过增大对国外煤炭的进口，造就国内煤炭价格的上行，更佳的不利于火电企业的盈利，从而为火电企业腾挪出降电价空间。同时变换国家煤炭价格的大幅度暴跌，煤炭内外价差持续不断扩大，进口动力强大，造成今年以来焦煤的进口增长速度较慢。

动力煤进口市场需求仍然强大内外价差对进口市场需求的影响：在不考虑到进口政策影响下，动力煤进去增长速度主要由内外价差要求：影响动力煤进口的因素有很多，最核心的影响因素是进口外煤的成本优势，在动力煤内外价差不断扩大的时候，国内进口外煤的动力较强。2019年内外价差持续不断扩大，造成沿海地区进口煤成本比内地较低，一方面是由于国外煤炭价格较低所致，另一方面是由于进口外煤的物流成本较低。内外价差造成几年进口煤炭增长速度快速增长：由于2019年动力煤内外价差的持续不断扩大并保持在高位，价差超过80-120元/吨，进口煤的优势显著，造成我国进口煤炭的动力强大，2019年1-8月我国进口煤炭的增长速度为8.63%，比2018年3.61%的增长速度明显快速增长。图13动力煤CCI内外价差走势图未来发展明年，预计减少实体企业用电成本的政策仍然会转变，所以预计煤炭进口政策仍然不会更为严格，要求煤炭进口增长速度的主要原因就是煤价的内外价差，预计明年动力煤内外价差仍然不会保持高位，进口增长速度仍然较慢，预计明年进口动力煤的增长速度不会有10%左右快速增长。

煤电联动机制中止将增进沿海动力煤的进口2019年9月26日，国务院常务会议要求，从明年1月1日起，中止煤电价格联动机制，将标杆网际网路电价机制改回基准价+上下浮动的市场化机制。会议要求，逃跑当前燃煤发电市场化交易电量已占到大约50%、电价显著高于标杆网际网路电价的时机，对仍未构建市场化交易的电量，基准价按各地标杆网际网路电价确认，浮动范围为下潜不多达10%、下浮应以不多达15%。

定价权：随着发电厂标杆网际网路电价的市场机制放松，电厂对煤价的变动更加脆弱，发电厂的议价能力相比于煤矿强劲，对价格有压制。定价机制改变，对经营效益不高的火电厂的利润断裂相当严重，造成火电企业加快解散供电市场，清洁能源对火电企业的断裂趋势和速度更加慢，不致增加火力发电对动力煤的市场需求;蒙华铁路通车造成中部发电企业比较沿海发电企业具备较强的成本优势，中东部发电产对沿海电厂的发电构成断裂，电价放松以后，沿海发电厂优势不出，发电规模不会逐步衰退，造成沿海低成本煤的市场需求上升，造成整体煤炭的成本焦点松动。

在不考虑到进口煤炭政策放宽的情形下，预计进口煤炭的增长速度不会沿海地区的火力发电企业订购内地煤炭的成本比较较高，从而造成沿海的火力发电厂更加多订购海外不具备较高成本优势的进口动力煤。

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